Les prix des produits fabriqués au Ghana ont augmenté de 6,9 % sur un an en octobre 2026, contre 6,4 % en septembre, tandis que l’inflation des produits importés est restée à 2,4 %, a indiqué l’agence statistique GSS le 4 novembre. Selon les régions, l’inflation est allée de −0,5 % dans la région du Nord à 9,7 % dans l’Ashanti, et quatre régions ont dépassé le taux national de 5,5 %.
Analyse : Les coûts intérieurs, plutôt que le taux de change, semblent tirer les prix. L’écart entre l’inflation des produits locaux et celle des produits importés s’est creusé à 4,5 points, contre 4,0, selon nos calculs, et les produits locaux ont représenté 86,4 % de l’inflation totale, a rapporté Graphic Online à partir de la publication. Les industriels et transformateurs alimentaires qui achètent et vendent sur le marché local devraient donc subir une hausse de leurs coûts plus rapide que les importateurs. L’Ashanti, à 9,7 %, dépasse de 4,2 points le taux national. À l’inverse, les prix ont baissé dans la région du Nord. Les chiffres de novembre, attendus de la GSS début décembre, devraient montrer si l’écart continue de se creuser.
Source : Ghana Statistical Service (office statistique du Ghana), GSS, bulletin statistique, indice des prix à la consommation (IPC), octobre 2026 (daté du 4 novembre 2026), octobre 2026 et septembre 2026 ; Graphic Communications Group, Graphic Online (4 novembre 2026), octobre 2026 ; Ghana Statistical Service (office statistique du Ghana), GSS, annexes COICOP de l’IPC de septembre 2026, annexe 5, produits importés/locaux, septembre 2026
L’État ghanéen a vendu 4,11 milliards de cedis (317 millions d’euros) de bons du Trésor lors de son adjudication du 6 novembre, 15,9 % de plus que son objectif de 3,54 milliards de cedis (273 millions d’euros), selon les résultats d’adjudication de la Banque du Ghana. Les offres ont atteint 5,01 milliards de cedis (387 millions d’euros). Le taux à 364 jours est revenu à 9,48 %, contre 9,60 % une semaine plus tôt, après une adjudication du 30 octobre restée 22 % sous son objectif.
Analyse : La demande est revenue après deux adjudications restées sous leur objectif. Le bon à 91 jours a représenté 71 % des montants levés, selon nos calculs, ce qui suggère que les investisseurs préfèrent toujours le papier le plus court. Les trois taux ont baissé dans le tableau de la banque centrale, celui à 91 jours revenant à 4,56 % contre 4,60 %, bien que Joy Business ait fait état d’une légère hausse. L’État a emprunté environ 14 milliards de cedis (1,08 milliard d’euros) en instruments de court terme en octobre, selon Joy Business. Le prochain test sera plus important. L’adjudication du 13 novembre vise 5,57 milliards de cedis (430 millions d’euros), 57 % de plus que l’objectif de cette semaine, et devrait montrer si la demande tient à ce niveau.
Source : Banque du Ghana, avis n° BG/FMD/2026/54, résultats de l’adjudication n° 2032 (6 novembre 2026), Auction 6 nov. 2026 et Auction 30 oct. 2026 et Auction 13 nov. 2026 ; Banque du Ghana, avis n° BG/FMD/2026/53 (30 octobre 2026), Auction 30 oct. 2026 et Auction 23 oct. 2026 ; Banque du Ghana, avis n° BG/FMD/2026/53, résultats de l’adjudication n° 2031 (30 octobre 2026), Auction 30 oct. 2026 ; Multimedia Group, Joy Business, « T-bills auction: Government records 41% oversubscription... » (8 novembre 2026), octobre 2026 ; Banque du Ghana, résultats de l’adjudication 2029 (objectif de la prochaine adjudication), Adjudication du 23 oct. 2026
La Banque du Ghana a vendu 12,57 milliards de cedis (970 millions d’euros) de bons de la banque centrale à 14 jours le 9 novembre, 33 % de plus que lors de son adjudication de la semaine précédente, à un taux d’intérêt moyen pondéré de 10,50 %, selon les résultats d’adjudication de la banque centrale. Son adjudication du mercredi 4 novembre avait porté sur 5,58 milliards de cedis (430 millions d’euros).
Analyse : La banque centrale absorbe bien plus de liquidités que l’État n’en emprunte. Dans la semaine close le 6 novembre, elle a vendu 15,0 milliards de cedis (1,16 milliard d’euros) de bons à 14 jours, soit 3,7 fois les 4,11 milliards de cedis (317 millions d’euros) levés par le Trésor cette semaine-là, selon nos calculs. Les bons issus de ses quatre dernières adjudications, environ 37,0 milliards de cedis (2,86 milliards d’euros), sont toujours en circulation. Les ventes du lundi ont oscillé entre 9,4 et 13,5 milliards de cedis depuis le 19 octobre : une semaine ne fait donc pas une tendance. À 10,50 %, ces bons rapportent près de six points de plus que les bons du Trésor à 91 jours, ce qui pourrait détourner les liquidités bancaires des adjudications de l’État. Le Trésor cherche à lever 5,57 milliards de cedis (430 millions d’euros) le 13 novembre. Le Comité de politique monétaire se réunit du 16 au 18 novembre.
Source : Banque du Ghana, Avis aux banques et au public n° 887 de la Banque du Ghana, résultats de l’adjudication 887 du 9 novembre 2026, Adjudication du 9 novembre 2026 ; Banque du Ghana, Avis aux banques et au public n° 886 de la Banque du Ghana, résultats de l'adjudication 886 du 2 novembre 2026, Adjudication du 2 novembre 2026 ; Banque du Ghana, Avis aux banques et au public n° 886 de la Banque du Ghana, résultats de l’adjudication 886 du 4 novembre 2026, Adjudication du 4 novembre 2026 ; Banque du Ghana, Avis aux banques et au public n° 885 de la Banque du Ghana, résultats de l'adjudication 885 du 28 octobre 2026, Adjudication du 28 octobre 2026 ; Banque du Ghana, Avis aux banques et au public n° 885 de la Banque du Ghana, résultats de l’adjudication 885 du 26 octobre 2026, Adjudication du 26 octobre 2026 ; Banque du Ghana, Avis aux banques et au public n° 884 de la Banque du Ghana, résultats de l’adjudication 884 du 19 octobre 2026, Adjudication du 19 octobre 2026 ; Banque du Ghana, Avis aux banques et au public n° 884 de la Banque du Ghana, résultats de l’adjudication 884 du 21 octobre 2026, Adjudication du 21 octobre 2026 ; Banque du Ghana, avis n° BG/FMD/2026/54, résultats de l’adjudication n° 2032 (6 novembre 2026), Auction 6 nov. 2026 et Auction 13 nov. 2026 ; Banque du Ghana, communiqué du comité de politique monétaire, septembre 2026, septembre 2026 ; Banque du Ghana, avis des 133e réunions du CPM (5 novembre 2026), 16–18 novembre 2026 ; Banque du Ghana, tableau des cours de change interbancaires du jour, 9 novembre 2026
L’opérateur privé des radars routiers automatiques du Ghana, qui ont commencé à verbaliser les excès de vitesse le 1er novembre, devrait conserver 40 % des recettes et l’État 60 % dans le cadre du partenariat public-privé TRAFFITECH-GH, selon le rapport 2024 du ministère des Finances sur les projets de PPP. La concession de onze ans, signée en décembre 2022, représente un investissement de 77,73 millions de cedis (6,0 millions d’euros).
Analyse : Sur une amende de première infraction de 120 cedis (9,26 euros), l’opérateur recevrait 48 cedis (3,71 euros), comme l’a calculé en premier JoyNews Research le 4 novembre. Récupérer l’investissement de 77,73 millions de cedis avec cette seule part demanderait environ 1,62 million d’amendes de première infraction, soit environ 19 000 par mois sur les 85 mois restants, selon nos calculs, hors coûts d’exploitation. Le ministère qualifie ce partage de prévu et non de définitif. Le projet n’a généré aucune recette jusqu’à fin 2024 en raison du retard de la réglementation routière. Le suédois Sensys Gatso, qui détient 40 % de l’opérateur, estime à environ 60 millions de dollars les recettes contractuelles restantes de la coentreprise, a rapporté JoyNews Research. Le budget 2027, le 12 novembre, pourrait montrer les recettes d’amendes attendues par l’État.
Source : Ministère des Finances du Ghana, Ministère des Finances, rapport annuel 2024 sur les projets de partenariat public-privé (v4), 2022-2033 concession ; Multimedia Group, MyJoyOnline (JoyNews Research), « Traffitech-GH fines: Private firm expected to get 40% of every fine... » (4 novembre 2026), novembre 2026 ; Multimedia Group, MyJoyOnline (JoyNews Research) (4 novembre 2026), décembre 2022
La production de pétrole du champ Jubilee au Ghana a atteint en moyenne environ 84 500 barils par jour en brut au troisième trimestre 2026, environ 17 % de plus qu’au deuxième trimestre, après une campagne de forage qui a ajouté sept puits, a indiqué le 2 novembre l’associé Kosmos Energy. Les champs TEN ont produit environ 14 600 barils par jour, selon Kosmos.
Analyse : Les nouveaux puits ont tiré la production, selon Kosmos, qui cite aussi l’injection de gaz et la forte disponibilité du navire de production. Ensemble, Jubilee et TEN ont produit environ 99 100 barils par jour, selon nos calculs, un niveau proche des 102 199 barils par jour des trois zones en production, Sankofa comprise, sur l’ensemble de 2025, selon la compagnie pétrolière publique GNPC. Les sociétés de services pétroliers font face à un creux jusqu’au lancement, mi-2027, de la prochaine campagne de dix puits au plus. Dans l’intervalle, le navire de production de TEN passera aux associés au premier trimestre 2027. Le budget 2027, attendu le 12 novembre, devrait montrer les recettes pétrolières que l’État attend de cette production.
Source : Kosmos Energy, « Kosmos Energy Announces Third Quarter 2026 Results » (2 novembre 2026), T3 2026 et 2027/28 et 2025/26 ; Ghana National Petroleum Corporation (société pétrolière nationale), Communiqué de la GNPC : « GNPC records US$1.64bn revenue » (résultats 2025), 2025 ; Ghana News Agency (agence de presse), Directeur général adjoint de la GNPC lors d’un atelier du PIAC (via GNA), septembre 2026
Graphique de la semaine
Ghana : inflation des prix à la consommation, en % sur un an, données de la Banque du Ghana et de l’agence statistique GSS, octobre 2025-octobre 2026
Jusqu’en août 2026, les points viennent du résumé statistique de septembre 2026 de la Banque du Ghana, et ceux de septembre et d’octobre 2026 de l’agence statistique GSS. L’inflation était de 5,5 % en octobre 2026, contre 8,0 % un an plus tôt et un point bas de 3,2 % en mars. Les prix des produits fabriqués au Ghana ont augmenté de 6,9 % sur un an en octobre, selon le GSS.. Source : Banque du Ghana, résumé des données économiques et financières, septembre 2026, octobre 2025 et novembre 2025 et décembre 2025 et janvier 2026 et février 2026 et mars 2026 et avril 2026 et mai 2026 et juin 2026 et juillet 2026 et août 2026 ; Ghana Statistical Service (office statistique du Ghana), GSS, annexes COICOP de l’IPC de septembre 2026 (xlsx), annexe 1, IPC global et inflation, septembre 2026 ; Ghana Statistical Service (office statistique du Ghana), GSS, bulletin statistique, indice des prix à la consommation (IPC), octobre 2026 (daté du 4 novembre 2026), octobre 2026.
Appel d'offres de la semaine
Fourniture de 25 406 lits superposés à des lycées (trois lots)
Acheteur
Ministère de l’Éducation, projet d’enseignement secondaire STARR-J
Objet
Fourniture et livraison de 25 406 lits superposés à des lycées sélectionnés, en trois lots régionaux (4 360 et 3 130 ; 4 735 et 4 500 ; 8 681) ; un seul marché par soumissionnaire ; appel d’offres national (Request for Bids).
Montant
Estimation de 8,2 millions de dollars (données de l’avis de la Banque mondiale)
Financement
Banque mondiale (crédit IDA 80670), projet de transformation de l’enseignement secondaire pour l’accès, la pertinence et les résultats en matière d’emploi (STARR-J, P514793)
Clôture
jeudi 19 novembre 2026
Les membres Alama Pro reçoivent le lien vers l’avis officiel de cet appel d’offres et de tous les autres.
Cette semaine dans Alama Pro
Dossier : Ghana, remboursements obligataires de 2027 : d’où viendront les 58 milliards de cedis
15 sujets avec leurs calculs : inflation, bons du Trésor et de la banque centrale, budget 2027, production pétrolière, mines d’or, coûts d’importation des carburants, résultats d’entreprises, prix de la télévision payante et amendes routières
Quatre indicateurs clés, de l’inflation et du taux directeur au taux des bons du Trésor à 91 jours et à l’or de la banque centrale, et tous les appels d’offres ouverts de nos relevés
Chaque chiffre provient de la source officielle citée. Une erreur ? Écrivez à info@alamareport.com ; les corrections paraissent dans le numéro suivant.
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