La Banque du Ghana a vendu pour 9,44 milliards de cedis (721 millions d’euros) de bons de banque centrale à 14 jours, à un taux d’intérêt moyen pondéré de 10,50 %, le 2 novembre, soit presque exactement le montant et le taux de son adjudication du 28 octobre, selon les résultats d’adjudication de la banque centrale. L’État, en revanche, a levé 1,92 milliard de cedis (146 millions d’euros) lors de son adjudication de bons du Trésor du 30 octobre, où le bon à 91 jours rapportait 4,60 %.
Analyse : Chaque adjudication de la banque centrale a absorbé environ cinq fois les fonds levés par l’État lors de sa dernière adjudication de bons, selon nos calculs. Le rendement annualisé dépassait de près de six points de pourcentage celui des bons du Trésor à 91 jours, ce qui rend les titres à court terme de la banque centrale plus attractifs sur le seul critère du rendement. Cela pourrait détourner une partie des liquidités bancaires de la dette publique, même si les résultats d’adjudication ne montrent pas comment chaque banque répartit ses fonds. Le Trésor prévoit de chercher 3,54 milliards de cedis (270 millions d’euros) le 6 novembre. La demande lors de cette adjudication donnera une première indication de l’effet de cet écart de rendement sur les emprunts de l’État.
Source : Banque du Ghana, Avis aux banques et au public n° 886 de la Banque du Ghana, résultats de l'adjudication 886 du 2 novembre 2026, Adjudication du 2 novembre 2026 ; Banque du Ghana, Avis aux banques et au public n° 885 de la Banque du Ghana, résultats de l'adjudication 885 du 28 octobre 2026, Adjudication du 28 octobre 2026 ; Banque du Ghana, Banque du Ghana, avis BG/FMD/2026/53, résultats de l’adjudication 2031 du 30 octobre 2026, adjudication du 30 octobre 2026 ; Banque du Ghana, Banque du Ghana, avis BG/FMD/2026/53, résultats de l’adjudication 2031, adjudication du 30 octobre 2026 ; Banque du Ghana, Banque du Ghana, avis BG/FMD/2026/53, adjudication du 30 octobre 2026 et adjudication prévue le 6 novembre 2026 ; Banque du Ghana, Banque du Ghana, communiqué du comité de politique monétaire, septembre 2026, septembre 2026